Employee stock options strategies

Opção de Compra de Ações - ESO O que é uma Opção de Compra de Ações para Funcionários - ESO Uma opção de compra de ações para empregados (ESO) é uma opção de compra de ações concedida a empregados específicos de uma empresa. Os ESOs oferecem ao detentor de opções o direito de comprar uma certa quantidade de ações da empresa a um preço predeterminado por um período de tempo específico. Uma opção de ação do empregado é ligeiramente diferente de uma opção negociada em bolsa. Porque não é negociado entre os investidores em uma bolsa. VIDEO Carregar o leitor. BREAKING DOWN Opção de Compra de Pessoas Funcionárias - Normalmente, os empregados devem esperar por um período de aquisição específico antes que eles possam exercer a opção e comprar ações da empresa, porque a idéia por trás das opções de ações é alinhar os incentivos entre os empregados e os acionistas de uma empresa. Os acionistas querem ver o aumento do preço das ações, de modo que os funcionários gratificantes que o preço das ações sobe ao longo do tempo garante que todos têm os mesmos objetivos em mente. Como funciona um Contrato de Opção de Compra Suponha que um gerente recebe opções de compra de ações eo contrato de opção permite ao gerente comprar 1.000 ações da empresa a um preço de exercício ou preço de exercício de 50 por ação. 500 partes do total vest depois de dois anos, e as 500 restantes ações vencimento no final de três anos. Vesting refere-se ao empregado ganhar propriedade sobre as opções, e investir motiva o trabalhador para ficar com a empresa até que as opções colete. Exemplos de Exercício de Opção de Compra Usando o mesmo exemplo, suponha que o preço da ação aumente para 70 após dois anos, o que está acima do preço de exercício das opções de ações. O gerente pode exercer através da compra das 500 ações que são investidos em 50, e vender essas ações ao preço de mercado de 70. A transação gera um ganho de 20 por ação, ou 10.000 no total. A empresa mantém um gerente experiente por dois anos adicionais, eo empregado lucros do exercício de opção de ações. Se, em vez disso, o preço da ação não está acima do preço de exercício 50, o gerente não exerce as opções de compra de ações. Uma vez que o empregado possui as opções para 500 ações após dois anos, o gerente pode ser capaz de deixar a empresa e manter as opções de ações até que as opções expiram. Este arranjo dá ao gerente a oportunidade de lucrar com um aumento do preço das ações no caminho. Factoring nas Despesas da Empresa Normalmente, os ESOs são concedidos sem qualquer requisito de desembolso de dinheiro do empregado. Se o preço de exercício for de 50 por ação eo preço de mercado for de 70, por exemplo, a empresa poderá simplesmente pagar ao empregado a diferença entre os dois preços multiplicada pelo número de ações de opção. Se 500 ações são investidas, o montante pago ao empregado é (20 x 500 ações), ou 10.000. Isso elimina a necessidade de o trabalhador comprar as ações antes que o estoque seja vendido, e essa estrutura torna as opções mais valiosas. ESOs são uma despesa para o empregador eo custo de emissão das opções de compra de ações é lançado na demonstração de resultados da empresa. Opções de ações do empregado Uma opção de compra de ações do empregado é o direito dado a você pelo seu empregador para comprar (exercer) um certo número de ações Das ações da empresa a um preço pré-estabelecido (a concessão, greve ou preço de exercício) durante um certo período de tempo (o período de exercício). A maioria das opções é concedida em ações negociadas publicamente, mas é possível para empresas de capital fechado projetar planos semelhantes usando seus próprios métodos de precificação. Normalmente, o preço de exercício é igual ao valor de mercado das ações no momento em que a opção é concedida, mas nem sempre. Pode ser menor ou maior do que isso, dependendo do tipo de opção. No caso de opções de empresas privadas, o preço de exercício é muitas vezes baseado no preço das ações na rodada de financiamento mais recente da empresa. Os funcionários lucram se puderem vender suas ações por mais do que pagaram no exercício. O National Center for Employee Ownership estima que os empregados cobertos por planos de opções de ações de base ampla recebem um montante igual a entre 12 e 20 de seus salários do spread entre o que eles pagam por sua opção de ações eo que eles vendem para. A maioria das opções de ações tem um período de exercício de 10 anos. Este é o período máximo durante o qual as ações podem ser compradas, ou a opção exercida. Restrições dentro deste período são prescritas por um cronograma de aquisição, que define o tempo mínimo que deve ser cumprido antes do exercício. Com algumas concessões da opção, todas as ações coletam depois de apenas um ano. Com a maioria, no entanto, algum tipo de regime de aquisição graduada entra em jogo: Por exemplo, 20 do total de ações são exercíveis após um ano, outro 20 após dois anos e assim por diante. Isso é conhecido como escalonamento, ou fase, adquirindo. A maioria das opções é totalmente investido após o terceiro ou quarto ano, de acordo com uma pesquisa recente feita por consultores Watson Wyatt Worldwide. Sempre que o valor de mercado das ações é maior do que o preço da opção, a opção é dito estar no dinheiro. Por outro lado, se o valor de mercado é menor do que o preço da opção, a opção é dito ser fora do dinheiro, ou debaixo de água. Durante as épocas de volatilidade do mercado de ações, uma empresa pode repetir suas opções, permitindo que os funcionários troquem opções subaquáticas para aquelas que estão no dinheiro. Por exemplo, se as opções fossem inicialmente exercíveis em 50 e o preço de mercado das ações caísse para 30, a companhia poderia cancelar a primeira opção e emitir novas opções que poderiam ser exercidas ao novo preço da ação. Pode soar como batota, mas é perfeitamente legal. Os investidores externos, no entanto, geralmente ignoram a prática - afinal, eles não têm oportunidade de reapreciação quando o valor de suas próprias ações cai. Quando uma empresa adota um plano de opção de compra de ações ou concede opções a executivos, há uma série de questões que tendem a gerar mais debate, discussão e negociação. Um deles é se a possibilidade de exercício, ou o programa de aquisição das opções, deve acelerar após uma mudança de controle - ou seja, quando a empresa é adquirida, ou mesclada em uma empresa maior. Essas questões são particularmente importantes para as empresas israelenses, especialmente as do setor de tecnologia, onde os funcionários de todos os níveis muitas vezes esperam que uma grande parte de sua remuneração consista em ações. Este artigo discutirá as questões que surgirão quando forem utilizadas provisões deste tipo e descreverá as estratégias recentes usadas por adquirentes e alvos quando as empresas são adquiridas que emitiram esses tipos de opções. As opções concedidas tanto aos diretores seniores quanto aos funcionários de base normalmente têm um cronograma de aquisição que é fixado no momento da concessão. Por exemplo, 25 das opções podem tornar-se exercíveis em cada um dos primeiro, segundo, terceiro e quarto aniversários da data de concessão. Ou, alternativamente, 1 / 48th dessas mesmas opções poderia adquirir cada mês após a data de concessão. Há uma variedade de possibilidades, embora os horários de aquisição de três a cinco anos tendem a ser comuns em muitas indústrias. O que acontece se o emitente das opções, quer se trate de uma empresa privada ou pública, seja objecto de uma transacção de aquisição. Por exemplo, um adquirente faz uma oferta pública de aquisição de todas as acções em circulação ou numa transacção negociada, Os planos de opções e os contratos de opção tendem a ter três tipos de provisões para lidar com essas situações: As opções expiram após uma mudança de controle: quaisquer opções que não tenham sido adquiridas ou que tenham sido adquiridas, mas não tenham sido exercidas, Expirará após a mudança de controle. Devido à perda dos empregados de um benefício importante, essas disposições não são as mais comuns. Opções Acelerar após uma Mudança de Controle: quando ocorre uma mudança de controle, a parte não adquirida das opções é automaticamente e imediatamente adquirida. Essas disposições permitem ao beneficiário de opções exercer todas as opções e obter uma parcela da contraprestação da incorporação, quer essa contraprestação seja constituída por caixa ou ações. Opções Acelerar se Não Assumido pelo Acquiror: se o adquirente não assumir as opções substancialmente nos mesmos termos que existem antes da fusão, a parte não exercida irá acelerar automaticamente. Em uma variação deste tipo de plano, as opções se acelerarão após a fusão se o adquirente encerrar o beneficiário sem causa ou reduzir sua posição ou remuneração durante os primeiros seis meses ou no primeiro ano após a aquisição. Os funcionários preferem o segundo tipo de opção - aquisição acelerada. Uma vez que, em geral, o preço de exercício de uma opção é igual ao justo valor de mercado na data da concessão, eo valor total de uma empresa aumenta frequentemente ao longo do tempo, a aquisição acelerada pode ser de grande valor para o empregado. Se a contraprestação da aquisição for maior do que o preço de exercício, o beneficiário da opção pode apenas fazer um assassinato exercendo todas as suas opções imediatamente antes da fusão e tomar sua parte integral da consideração da fusão na data de fechamento. Se a contrapartida da fusão for constituída por dinheiro, ou títulos não restritos, o empregado poderá simplesmente deixar a empresa incorporada na data de encerramento ou após essa data e levar essa aposentadoria fantástica em Fiji. Felizmente, para muitos adquirentes recentes e, infelizmente, para muitos desses empregados, os prêmios relativamente mais baixos pagos em aquisições recentes limitaram o valor da aquisição acelerada de muitos empregados - adiando seus planos de aposentadoria antecipada. De fato, muitas aquisições recentes foram concluídas a preços por ação que eram inferiores aos preços de exercício médios das opções em aberto. Os baixos preços de negociação recentes na Nasdaq e na Bolsa de Valores de Tel Aviv, e os efeitos da intifada sobre as empresas de tecnologia israelenses em particular, podem significar que esse problema ainda não acabou. Aquisição acelerada - Prós e contras Ao adotar um plano de opções ou conceder Opções, as empresas consideram uma variedade de questões relativas à aquisição acelerada. Por um lado, a concessão de opções com a aquisição acelerada pode ser um incentivo valioso ao contratar um empregado. Teoricamente, essa característica de uma opção pode ser um incentivo útil para convencer um potencial funcionário ou empregado a aderir à empresa, ou a aceitar uma pequena porção de sua compensação em dinheiro. A aquisição acelerada também pode ser vista como uma recompensa para os funcionários, em troca de ajudar a empresa a atingir o estágio de desenvolvimento que fez o adquirente mesmo considerar a empresa como candidato para uma aquisição em primeiro lugar. Mas há um preço a ser pago para a aquisição acelerada: funcionários e funcionários com aquisição acelerada pode ter pouco incentivo para ficar com a empresa combinada após a aquisição se o adquirente usa dinheiro para concluir a transação, o custo total é provável que seja mais caro , Uma vez que mais ações do alvo podem estar em circulação através do exercício de opções se houver mais ações em circulação no momento da fusão, a parcela da fatura que os demais acionistas receberão, incluindo quaisquer fundadores, será menor se a incorporação O preço de mercado daquela ação pode ser prejudicado por vendas generalizadas por funcionários que haviam acelerado a aquisição e que agora estão em um vôo para Fiji e os custos contábeis podem resultar se a aquisição for acelerada em uma Discricionária. Alguns destes custos de aquisição podem ser minimizados se a aceleração for limitada a situações em que os empregados são encerrados sem causa após a fusão. Esta alternativa preserva as algemas em membros chaves da gerência, ao fornecer a proteção para estes indivíduos de se tornar redundante após o negócio. Estas edições conduzem frequentemente a gerência para evitar de criar plantas ou de conceder opções com o vesting acelerado, porque podem ter o efeito de desencorajar um - be acquiror. À luz dessas questões, na prática, o adquirente deve realizar um cuidadoso processo de due dilligence com relação ao plano de opções de ações alvo. Em geral, não é suficiente olhar apenas para os termos dos planos de opções de metas, a fim de entender a extensão da aquisição acelerada: o adquirente também deve rever as formas de contratos de opção que são usados ​​nos planos (bem como as metas padrão de forma Contratos de trabalho) e quaisquer contratos de opção que se desviem desses formulários. O processo também não está completo sem a revisão dos contratos de trabalho com os membros da equipe de gerenciamento de metas, que muitas vezes contêm termos de opção de compra de ações que complementam (ou mesmo conflitam) com os termos dos planos de opções de metas. Com relação às questões de aquisição acelerada, o adquirente deve determinar cuidadosamente o número de opções que estão sujeitas à aquisição acelerada e as identidades dos detentores dessas opções. Quais são os principais funcionários e empregados da meta que o adquirente pretende manter? Quais são os termos de suas opções de subsídios Qual é o impacto da aceleração das opções sobre a distribuição da fusão consideração para os seguradores alvos Naturalmente, se os preços de exercício destes As opções aceleradas são inferiores ao preço por ação a ser pago na fusão, o que não é incomum em muitas transações recentes, essas questões podem ser menos importantes. Os planos de opção de metas e os contratos de opções devem ser revistos para determinar se o alvo tem quaisquer direitos de recompra. Ou seja, são quaisquer das ações adquiridas mediante o exercício de opções sujeitas a recompra pela empresa se um empregado não permanecer com a empresa por um período de tempo especificado após o exercício Como são estas disposições afetadas por uma mudança de controle Estas disposições Pode ter o efeito de desencorajar o empregado de sair rapidamente da empresa após o seu exercício de opção. Em situações de fusão recentes, particularmente aquelas em que o adquirente é uma empresa de capital aberto, as partes usaram uma variedade de estratégias para reduzir alguns dos efeitos indesejáveis ​​da aquisição acelerada. Algumas destas estratégias podem ser usadas se o plano de opções de alvos inteiros está sujeito a uma aquisição acelerada, ou se a questão está confinada a um número limitado de funcionários-chave. Alteração dos Termos de Opção. As partes podem concordar em condicionar a transação ao acordo dos detentores de uma determinada porcentagem das opções em circulação ou das opções detidas pelos empregados que forem consideradas mais valiosas, para continuarem a ser adquiridos após a incorporação, não obstante os acordos acelerados existentes Disposições de aquisição. Acordos de Bloqueio. Como mencionado anteriormente, uma das principais preocupações dos adquirentes é que as provisões de aquisição acelerada podem ter o efeito de depriminar o mercado para suas ações se os alvos de opções exercerem suas opções e venderem grande parte da aquisição. Como resultado, uma característica comum de muitas aquisições é exigir que uma parte especificada dos alvos optionees execute contratos de lock-up. Esses acordos prevêem que, embora os participantes possam exercer suas opções, eles devem deter as ações compradas por um período especificado antes de vendê-las. Alternativamente, os titulares de opções podem ser limitados por contrato a vender apenas um número especificado de ações a cada mês, trimestre ou ano. Acordos de Emprego. Em muitas situações, o adquirente está preocupado que os principais funcionários ou funcionários com vencimento acelerado podem afastar-se da empresa resultante da fusão após o exercício das suas opções. Consequentemente, a execução de novos contratos de trabalho com estes indivíduos é frequentemente uma parte fundamental da operação de concentração. Um novo contrato de trabalho pode prever a assunção de todas ou parte das opções aceleradas, lock-ups ou direitos de recompra em relação a quaisquer ações exercidas e outros tipos de provisões destinadas a incentivar essas pessoas-chave a permanecerem com a empresa incorporada. Induções. A empresa-alvo geralmente não tem capacidade para exigir que seus titulares de opções modifiquem os termos de um contrato de opção ou concordem em celebrar um contrato de lock-up em conexão com uma fusão. (E colocar pressão sobre um empregado para fazê-lo pode tornar seu acordo inaplicável se essa pressão é considerada como coação.) Como resultado, as partes em fusões adotaram vários tipos de medidas para incentivar os seus titulares a concordar com estes tipos de arranjos. Em uma abordagem, o adquirente (ou o alvo, imediatamente antes da aquisição) pode anunciar planos para emitir uma nova rodada de opções para os empregados metas, que têm períodos de carência que são projetados para incentivar os funcionários a permanecer com as empresas incorporadas. Embora esta abordagem possa ajudar no que diz respeito às questões de retenção de funcionários, ela não impede que os funcionários exerçam suas opções existentes e vendam as ações subjacentes. Como resultado, em algumas situações de fusão, a participação dos funcionários na nova concessão de opção pode ser condicionada à sua concordância em rever os termos de aquisição acelerada das opções existentes ou em concordar com uma cláusula de lock-up. Outro incentivo possível para ajudar a convencer um empregado a alterar seus termos de opção é prometer uma forma diferente, mas mais suave, de aquisição acelerada. Nessa forma de acordo, a opção não será adquirida após a mudança de controle, e será assumida pelo adquirente. No entanto, a opção será imediatamente adquirida se o adquirente encerrar o emprego de optionees sem causa ou razão, ou reduz a opção rankings ou responsabilidade dentro da organização combinada. Esta forma de vesting não satisfaz os empregados desejam receber um benefício imediato em conexão com a mudança de controle. No entanto, ele ajuda a fornecer alguma garantia de que o beneficiário irá manter algum grau de segurança no emprego após a fusão. Em praticamente todos os dias úteis, as empresas adotam planos de opções ou negociam opções com seu pessoal. Uma empresa e seus empregados gastam quantidades substanciais de tempo discutindo a aquisição acelerada após uma mudança de controle. No entanto, na prática, as partes em uma fusão trabalham duro para estruturar suas transações para reduzir o impacto dessas provisões. E, em alguns casos, onde o impacto dessas provisões não pode ser atenuado de forma satisfatória para a meta e / ou o adquirente, algumas aquisições potenciais podem não ocorrer de forma alguma. Como resultado, enquanto muitas empresas têm opções que contêm características de mudança de controle, o efeito dessas disposições em situações reais de mudança de controle tende a ser menor do que se poderia antecipar. Comparando os planos de opções Normalmente sim, se as opções são de fato assumidas. Se as opções forem assumidas, depende em grande parte do desempenho do estoque futuro dos adquirentes. Sim, se as opções acelerarem porque não foram assumidas. Se as opções são assumidas, depende de termos e condições de emprego após a fusão. Normalmente sim quanto aos termos da suposição. Vesting acelerado pode diluir uma aquisição O exemplo simples a seguir mostra o possível efeito de adotar um plano de opção que caracteriza a aquisição automática após uma mudança de controle. Smith e Jones são os fundadores da Little Widget, Inc. e dividir a propriedade da empresa, 50 ações cada. Little Widget emitiu opções para funcionários-chave para comprar um total de 25 ações, mas nenhuma dessas opções são atualmente investido. Big Widget, Inc. propõe comprar Little Widget em uma fusão de ações para ações, mas se recusa a emitir mais de um milhão de suas ações no negócio. Nos últimos dias de negociação na Nasdaq, Big Widgets partes de comércio por cerca de 10,00 cada. O preço de exercício das opções Little Widgets é 1,00 por ação. Tipo de Plano de Opção Número de Ações de Big Widget para a Smith e Jones Quantidade de Ações de Big Widget para Funcionários-Chave Opções Terminam após uma Mudança de Controle 500.000 Ações Cada (ou 5.0 milhões cada) Opções Automaticamente Vest após uma Mudança de Controle 400.000 Ações Cada (ou 4,0 milhões cada) 200.000 Acções (no valor de 2,0 milhões no agregado) Se o adquirente assumir as metas de opções em circulação, o efeito da diluição não será necessariamente sentida no momento do encerramento da fusão. Em vez disso, o efeito da diluição será sentido se o preço das ações dos adquirentes subir no futuro, à medida que os opçãoes exercerem suas opções. Este artigo foi adaptado de um artigo publicado em Compensation amp Benefits Review. Março / Abril de 1992, Sage Publications. Email Disclaimer E-mails não solicitados e informações enviadas para Morrison amp Foerster não serão considerados confidenciais, podem ser divulgados a outros de acordo com nossa Política de Privacidade, não podem receber uma resposta e não criar uma relação advogado-cliente com Morrison amp Foerster. Se você ainda não é um cliente da Morrison amp Foerster, não inclua nenhuma informação confidencial nesta mensagem. Além disso, por favor, note que nossos advogados não procuram praticar direito em qualquer jurisdição em que não estão devidamente autorizados a fazê-lo. Articles gt Investir gt Noções básicas de opções de ações de funcionários e como exercê-los. Uma Opção de Compra de Ações para Funcionários (ESO) é uma opção de compra concedida de forma privada, dada aos funcionários corporativos como um incentivo para melhorar o valor de mercado de uma empresa, que não pode ser negociada no mercado aberto. Os ESOs dão aos funcionários o direito (sem obrigação) de comprar uma quantidade predefinida de ações da empresa ao preço atual, ou de greve, dentro de um determinado período de tempo, após o qual as opções expiram sem valor. Este limite de tempo, ou período de exercício, é geralmente dez anos. Se o preço das ações da empresa sobe dentro do período de exercício, o empregado pode exercer o ESO ao comprar simultaneamente as ações descontadas e vendê-las ao preço de mercado mais elevado. No entanto, o mesmo não pode ser feito se o estoque cai abaixo do preço de exercício - portanto, ESOs são usados ​​por empresas em vez de altos salários como incentivo para o funcionário individual para aumentar o valor da empresa. Existem três tipos principais de ESOs: opções não estatutárias, de recarga e de incentivo. Um ESO não estatutário, também conhecido como ESO não qualificado, é o tipo padrão de ESO. Ele estipula que um empregado não pode exercer a opção dentro de um período de aquisição de um a três anos, e ganha a diferença entre o preço de exercício eo preço atual, multiplicado por ações vendidas. Os ESOs não estatutários não podem se qualificar para taxas de imposto sobre ganhos de capital, e são tributados à alíquota de imposto de renda completa, incluída no imposto mínimo alternativo (AMT) nas declarações fiscais. É importante lembrar que, embora a maioria dos ESOs não estatutários se tornem exercíveis dentro de um período de aquisição de um a três anos, alguns são bloqueados com um regime de aquisição graduada conhecido como aquisição gradual. Isso significa que o empregado será capaz de exercer uma pequena porcentagem de opções, como 10, no primeiro ano e ser capaz de exercer 20 após mais dois anos, e assim por diante. Um ESO recarregável começa como um ESO não estatutário, mas no exercício inicial do ESO, em que o empregado obtém lucro, o empregado é premiado com uma recarga do ESO, com novas opções emitidas com o preço de mercado atual tornando-se O novo preço de exercício. Incentive Stock Options Uma opção de ações de incentivo (ISO) está sujeita a regras adicionais destinadas a minimizar os impostos. O empregado deve esperar pelo menos um ano antes de exercer a opção de comprar o estoque, mas não vendê-lo por pelo menos um ano após a compra. Isto difere substancialmente do exercício simultâneo de compra e venda de ESOs não estatutários e impõe um risco mais elevado devido à incerteza do período de detenção de acções de um ano, uma vez que o stock pode diminuir no valor. No entanto, as ISOs são tributadas substancialmente menos do que os ESOs não estatutários a uma taxa de imposto sobre ganhos de capital de longo prazo, em vez de uma taxa de imposto de renda. Os ISOs são geralmente concedidos a uma gerência mais alta. Considerações antes de exercitar opções Geralmente, os funcionários vão sentar em suas opções de ações durante o maior tempo possível antes de exercer opções, a menos que tenham opções de recarga, a fim de maximizar o seu valor. No entanto, no rescaldo da bolha pontocom e do acidente de tecnologia subseqüente de 2001, é sábio para os funcionários permanecerem bem informados sobre a saúde financeira de sua empresa. Em tempos de turbulência financeira, como na crise financeira global de 2008-2009, as empresas muitas vezes repetem seus ESOs em uma variação do reload ESO. Por exemplo, se os ESO's de uma empresa tinham inicialmente um preço de exercício de 20 e as ações caíram para 10, a empresa tem o direito de cancelar todos os ESOs iniciais antes do fim do período de exercício, então emite novos ESOs com 10 como novo preço de exercício . Esta prática é projetada para manter a moral corporativa, mesmo quando o valor da empresa diminui. Para exercer um ESO, um empregado pode pagar em dinheiro, trocar com ações do empregador anteriormente possuídas, ou simultaneamente pedir dinheiro emprestado de uma corretora e vender ações suficientes para cobrir a transação. Torne-se um investidor mais INTELIGENTE. COMENTÁRIO RECENTE E ARTIGOSGet A maioria fora de opções de ações de funcionários Carregando o player. Um plano de opções de ações de empregado pode ser um instrumento de investimento lucrativo se adequadamente gerenciado. Por esta razão, estes planos têm servido por muito tempo como uma ferramenta bem sucedida para atrair executivos de topo, e nos últimos anos se tornar um meio popular para atrair funcionários não executivos. Infelizmente, alguns ainda não conseguem aproveitar ao máximo o dinheiro gerado por seu estoque de funcionários. Compreender a natureza das opções de ações. A tributação e o impacto sobre o rendimento pessoal é fundamental para maximizar tal vantagem potencialmente lucrativa. O que é uma Opção de Compra de Pessoas Funcionárias Uma opção de compra de ações de empregados é um contrato emitido por um empregador para um empregado para comprar um valor definido de ações de ações da empresa a um preço fixo por um período de tempo limitado. Existem duas grandes classificações de opções emitidas: opções de ações não qualificadas (NSO) e opções de ações de incentivo (ISO). Opções de ações não qualificadas diferem de opções de ações de incentivo de duas maneiras. Primeiro, os NSOs são oferecidos a funcionários não-executivos e diretores ou consultores externos. Em contrapartida, as ISOs são estritamente reservadas aos empregados (mais especificamente, executivos) da empresa. Em segundo lugar, as opções não qualificadas não recebem tratamento fiscal especial, enquanto as opções de ações incentivadas recebem tratamento fiscal favorável porque atendem a regras estatutárias específicas descritas no Código de Receita Federal (mais detalhes sobre este tratamento fiscal favorável são fornecidos abaixo). Os planos NSO e ISO compartilham um traço comum: podem sentir-se complexos. As transações dentro desses planos devem seguir os termos específicos estabelecidos pelo contrato do empregador e pelo Código de Receita Federal. Data de concessão, vencimento, vencimento e exercício Para começar, os funcionários normalmente não são concedidos a propriedade total das opções na data de início do contrato (também conhecido como a data de concessão). Eles devem cumprir um calendário específico conhecido como o calendário de vesting no exercício das suas opções. O programa de aquisição começa no dia em que as opções são concedidas e lista as datas em que um empregado é capaz de exercer um número específico de ações. Por exemplo, um empregador pode conceder 1.000 ações na data da concessão, mas um ano a partir dessa data, 200 ações serão adquiridas (o empregado tem o direito de exercer 200 das 1.000 ações inicialmente concedidas). No ano seguinte, outras 200 ações são investidas, e assim por diante. A programação de aquisição é seguida por uma data de vencimento. Nesta data, o empregador já não reserva o direito para seu empregado para comprar o estoque da companhia sob os termos do acordo. Uma opção de compra de ações para empregados é concedida a um preço específico, conhecido como preço de exercício. É o preço por ação que um empregado deve pagar para exercer suas opções. O preço de exercício é importante porque é usado para determinar o ganho (chamado de elemento pechincha) eo imposto a pagar sobre o contrato. O elemento de pechincha é calculado subtraindo o preço de exercício do preço de mercado das ações da empresa na data em que a opção é exercida. Taxing Employee Stock Options O Internal Revenue Code também tem um conjunto de regras que um proprietário deve obedecer para evitar o pagamento de impostos pesados ​​em seus contratos. A tributação dos contratos de opção de compra de ações depende do tipo de opção detida. Para opções de ações não qualificadas (NSO): A concessão não é um evento tributável. A tributação começa no momento do exercício. O elemento de pechincha de uma opção de compra de ações não qualificada é considerado compensação e é tributado às alíquotas de imposto de renda ordinárias. Por exemplo, se um empregado recebe 100 ações da A a um preço de exercício de 25, o valor de mercado da ação no momento do exercício é 50. O elemento de pechincha no contrato é (50-25) x 1002.500 . Observe que estamos assumindo que essas ações são 100 investido. A venda do título desencadeia outro fato tributável. Se o empregado decidir vender as ações imediatamente (ou menos de um ano após o exercício), a transação será relatada como um ganho (ou perda) de capital de curto prazo e estará sujeita a imposto às alíquotas de imposto de renda ordinárias. Se o empregado decidir vender as ações um ano após o exercício, a venda será relatada como um ganho (ou perda) de capital a longo prazo eo imposto será reduzido. Opções de ações de incentivo (ISO) recebem tratamento fiscal especial: A concessão não é uma transação tributável. Nenhum evento tributável é relatado no exercício, no entanto, o elemento pechincha de uma opção de ações de incentivo pode desencadear um imposto mínimo alternativo (AMT). O primeiro evento tributável ocorre na venda. Se as ações são vendidas imediatamente após serem exercidas, o elemento de pechincha é tratado como receita ordinária. O ganho no contrato será tratado como um ganho de capital a longo prazo se a seguinte regra for respeitada: as ações devem ser mantidas por 12 meses após o exercício e não devem ser vendidas até dois anos após a data de concessão. Por exemplo, suponha que o estoque A é concedido em 1 de janeiro de 2007 (100 investido). O executivo exerce as opções em 01 de junho de 2008. Se ele ou ela deseja relatar o ganho no contrato como um ganho de capital a longo prazo, o estoque não pode ser vendido antes de 01 de junho de 2009. Outras Considerações Embora o tempo de uma ação Estratégia de opção é importante, há outras considerações a serem feitas. Outro aspecto-chave do planejamento de opções de ações é o efeito que esses instrumentos terão sobre a alocação total de ativos. Para que qualquer plano de investimento seja bem-sucedido, os ativos devem ser adequadamente diversificados. Um empregado deve ser cuidadoso de posições concentradas em qualquer estoque da empresa. A maioria dos consultores financeiros sugerem que as ações da empresa devem representar 20 (no máximo) do plano geral de investimentos. Enquanto você pode se sentir confortável investir uma maior percentagem do seu portfólio em sua própria empresa, é simplesmente mais seguro para diversificar. Consulte um especialista financeiro e / ou fiscal para determinar o melhor plano de execução para o seu portfólio. Bottom Line Conceitualmente, as opções são um método de pagamento atraente. Que melhor maneira de incentivar os funcionários a participar no crescimento de uma empresa do que oferecendo-lhes um pedaço da torta Na prática, no entanto, o resgate ea tributação destes instrumentos pode ser bastante complicado. A maioria dos empregados não entende os efeitos fiscais de possuir e exercer suas opções. Como resultado, eles podem ser fortemente penalizados pelo Tio Sam e, muitas vezes, perdem parte do dinheiro gerado por esses contratos. Lembre-se que a venda de ações do empregado imediatamente após o exercício irá induzir o maior imposto de ganhos de capital de curto prazo. Esperar até que a venda se qualifica para o menor imposto de ganhos de capital de longo prazo pode poupar centenas, ou mesmo milhares.